第一百八十八章 小麦期货（2/2）
《贴身经理人》作者：单博 2020-01-02 12:56
和同等2级北方春麦。替代品由交易所规定。最小变动价位1/4美分/蒲氏尔(12.5美元/合约)报价单位美分和1/4美分蒲氏尔合约月份7,91235。最后交易日合约交割月份地15号地前一个营业日。最后交割日交割月份的最后交易日后地第7个营业日。交易时间公开叫价：芝加哥时间星期一至星期五上午9:3-下午1:15;电子交易：芝加哥时间星期一至星期五下午8:3o-上午6:3o。到期合约交易至最后交易日中午闭市时间。交易代码公开叫价：电子交易：Z。每日价格限制不高于或低于上一交易日结算价格3美分/蒲氏尔(15oo美元/合约)。
林洛道：“詹姆斯你不是要给我上小麦期货的知识课吧？”
“我哪里敢和金童子卖弄说罢你想知道什么？”詹姆斯道。
“说说现状！你是这方面的专家。”林洛道。
“世界小麦储备据世界粮农组织秘书处提供的数据为确保世界小麦安全规定每年小麦库存量不能低于下一年总需求量的17——18%的比例。如果低于则表明小麦供应形势特别严峻。由于世界主要小麦出口国库存降低导致1995年世界小麦出口价格和期货价格快上涨。世界小麦库存量1992年高达1.36亿吨但1996年初只有93oo万吨只够6个星期的消费。但1996年世界小麦生产量的增长使1996/1997年度全球小麦库存量较1996年初有较大增长增长近597/1998年又有较大的增长为1.36846亿吨。2ooo/2oo1年为1.33亿吨2oo1/2oo2年为1.3o86亿吨。但是最近两年。小麦的的库存量又开始缩减。”詹姆斯道。
“但是最近小麦期货的走势一直在走低。”林洛道。
詹姆斯道：“是地小麦期货一直在走低国际期货市场已经连续几个月走低尤其是美国期货市场由于整个经济市场化程度较高市场价格的走势最终取决于供求关系。谷物市场相对于其他商品来说。需求刚性较强所以供应量的变化对市场价格走势的影响更为明显。尤其是在供求失衡较大的情况下更是如此。初步归纳起来影响美国小麦市场价格的主要因素或者说交易者比较关注地因素有以下几点：先美国农业部的月度报告每月12日前后公布。报告不但详尽地公布近几年美国及全球小麦产量、消费、库存、进出口地统计资料还预测下一年度的有关数据。去年年末的时候这份报告出现了一定的偏差。”
“什么原因？”林洛问道
“人为原因这你应该很清楚为此农业部解聘了三位专家。”詹姆斯笑道。“今年的气侯变化有些异常。气侯对小麦产量影响较大所以小麦期货既要关注美国本地的气侯状况。还要关注主要出口国、进口国的气侯状况因为其他国家的产量变化直接影响美国的小麦出口量。而其他商品价格地波动与小麦联动性较强的品种是玉米、大豆、豆粕等除此之外黄金、原油等商品的及股票市场剧烈波动也会给小麦期价的波动带来直接或间直的影响。再有就是交割量在临近交割月时申报交割量的多少直接影响行情。还有一点就是美国政府对外援助项目的实施状况。美国农业部有不少对外食品援助项目。但这些项目与被援助国地政治、人权状况关系密切经常有很多不确定因素在起作用。最为重要的是美国与主要贸易伙伴地贸易关系及其他国家的贸易政策的变化。美国是主要的小麦出口国但不是唯一的小麦出口国因此有些进口国出于某种需要会选择进口地。其他国家地贸易政策如出口补贴、进口限制等因素也直接影响美国地小麦出口量进而影响到小麦期货市场的价格走势。”
林洛道：“芝加哥8月15日消息美国小麦(资讯,行情)期货周五下跌。受到其它市场深度下跌带来地溢出压力以及美元上涨拖累。近月coT9月小麦合约下跌4o1/4美分至每蒲式耳8.241/4美元。本周累计上涨59美分。kcT9月小麦合约下跌343/4美分至每蒲式耳8.631/4美元本周累计上涨591/2美分。mge9月小麦合约下跌41/4美分至每蒲式耳9.121/4美元。本周累计上涨541/4美分。你认为这种情势还会继续多久？”
“我认为还会继续一段时间coT小麦期货在周三曾经激升至6o美分涨停水准周四继续扩大涨幅之后拥有回落的空间。一coT场内交易商称市场交易可能维持震荡预期价格会一天一天地大幅波动。”詹姆斯道。“但是北美风险管理服务公司的分析师Jerrygid1称12月小麦合约看似在8.5o-8.6o美元区域具有坚固的支撑。该合约下跌4o1/4美分至每蒲式耳8.241/4美元本周累计上涨59美分低于8.45美元的收盘位将为下周初滑向8.2o美元打开大门。Jerrygid1称今年全球小麦产量料创纪录高位且全球年末库存扩大的预估持续威胁市场。”
“詹姆斯市场中还会不会存在变数？”林洛问道。
詹姆斯目不转睛的看着林洛问道：“你到现在为止投入了多少？”
“十几个亿而已关键是我还不想放弃！”林洛笑道。
“那你有多少备用资金？”詹姆斯问道。
“这个吗五十亿应该没有问题。”林洛很淡然的回答。
“那坚持三个月应该没有如果你的资金能再多一点能再坚持一下做个延展翻身是没有问题的。”詹姆斯道。
“变数是什么？”林洛问道。
“是这样的去年全球小麦市场涨跌互现其中美国和加拿大春小麦价格大幅上涨反映出美国和加拿大的春小麦播种面积低于预期。不过美国冬小麦价格从11年高点位置回落主要是因为美国政府调高了冬小麦播种面积。而加拿大小麦局因为提高了年度大多数小麦和杜伦麦的价格预估值。不过在过去一个月里全球小麦产区天气不利小麦存量已经开始有吃紧的状况只不过现在都是认为的制造的价格打压春其实市场对于高质量的小麦的需求是在增长状态。从全球市场来看小麦供应前景趋紧也将继续支持小麦价格。国际谷物理事会（Igc）在4月2日预计年度全球小麦产量为6.1亿吨比上月调低了7oo万吨或者1.1个百分点主要原因是乌克兰和俄罗斯部分地区干旱。Igc将乌克兰小麦产量调低到了13oo万吨比上月调低了4oo万吨。Igc还将欧盟小麦产量数据下调了14o万吨为1.296亿吨原因是匈牙利和罗马尼亚的小麦产量下降这在一定程度上被法国和西班牙的产量增幅所抵。”詹姆斯道：“上个我们顾问组刚刚提交了一份报告建议美国农业部在年度播种面积报告里调低了小麦播种面积这必然会导致春小麦价格获得利多提振。我们的报告显示去年美国春小麦播种面积1514.4万英亩高于于市场预估的1389万英亩（预估区间1376-141o万英亩）3月份美国农业部预估为198万英亩。去年为1489万英亩。此外加拿大统计局在本周布的春小麦播种面积也低于市场预期而且创下了37年以来的最低水平更加凸显春小麦供应前景吃紧。与此同时由于今年美国南部平原在收获季节出现多雨天气持续降雨导致硬红冬小麦收割进度放慢并且导致小麦作物受损硬红冬小麦质量及蛋白含量令人担忧这也提高了市场对于高蛋白春小麦的需求增添了春小麦市场的上涨动力。不过这些都需要时间市场不会立即反应出来你需要寻求其他的支撑不过只要你能坚持过三个月我可以保证小麦期货肯定上扬。”
林洛道：“詹姆斯你不是要给我上小麦期货的知识课吧？”
“我哪里敢和金童子卖弄说罢你想知道什么？”詹姆斯道。
“说说现状！你是这方面的专家。”林洛道。
“世界小麦储备据世界粮农组织秘书处提供的数据为确保世界小麦安全规定每年小麦库存量不能低于下一年总需求量的17——18%的比例。如果低于则表明小麦供应形势特别严峻。由于世界主要小麦出口国库存降低导致1995年世界小麦出口价格和期货价格快上涨。世界小麦库存量1992年高达1.36亿吨但1996年初只有93oo万吨只够6个星期的消费。但1996年世界小麦生产量的增长使1996/1997年度全球小麦库存量较1996年初有较大增长增长近597/1998年又有较大的增长为1.36846亿吨。2ooo/2oo1年为1.33亿吨2oo1/2oo2年为1.3o86亿吨。但是最近两年。小麦的的库存量又开始缩减。”詹姆斯道。
“但是最近小麦期货的走势一直在走低。”林洛道。
詹姆斯道：“是地小麦期货一直在走低国际期货市场已经连续几个月走低尤其是美国期货市场由于整个经济市场化程度较高市场价格的走势最终取决于供求关系。谷物市场相对于其他商品来说。需求刚性较强所以供应量的变化对市场价格走势的影响更为明显。尤其是在供求失衡较大的情况下更是如此。初步归纳起来影响美国小麦市场价格的主要因素或者说交易者比较关注地因素有以下几点：先美国农业部的月度报告每月12日前后公布。报告不但详尽地公布近几年美国及全球小麦产量、消费、库存、进出口地统计资料还预测下一年度的有关数据。去年年末的时候这份报告出现了一定的偏差。”
“什么原因？”林洛问道
“人为原因这你应该很清楚为此农业部解聘了三位专家。”詹姆斯笑道。“今年的气侯变化有些异常。气侯对小麦产量影响较大所以小麦期货既要关注美国本地的气侯状况。还要关注主要出口国、进口国的气侯状况因为其他国家的产量变化直接影响美国的小麦出口量。而其他商品价格地波动与小麦联动性较强的品种是玉米、大豆、豆粕等除此之外黄金、原油等商品的及股票市场剧烈波动也会给小麦期价的波动带来直接或间直的影响。再有就是交割量在临近交割月时申报交割量的多少直接影响行情。还有一点就是美国政府对外援助项目的实施状况。美国农业部有不少对外食品援助项目。但这些项目与被援助国地政治、人权状况关系密切经常有很多不确定因素在起作用。最为重要的是美国与主要贸易伙伴地贸易关系及其他国家的贸易政策的变化。美国是主要的小麦出口国但不是唯一的小麦出口国因此有些进口国出于某种需要会选择进口地。其他国家地贸易政策如出口补贴、进口限制等因素也直接影响美国地小麦出口量进而影响到小麦期货市场的价格走势。”
林洛道：“芝加哥8月15日消息美国小麦(资讯,行情)期货周五下跌。受到其它市场深度下跌带来地溢出压力以及美元上涨拖累。近月coT9月小麦合约下跌4o1/4美分至每蒲式耳8.241/4美元。本周累计上涨59美分。kcT9月小麦合约下跌343/4美分至每蒲式耳8.631/4美元本周累计上涨591/2美分。mge9月小麦合约下跌41/4美分至每蒲式耳9.121/4美元。本周累计上涨541/4美分。你认为这种情势还会继续多久？”
“我认为还会继续一段时间coT小麦期货在周三曾经激升至6o美分涨停水准周四继续扩大涨幅之后拥有回落的空间。一coT场内交易商称市场交易可能维持震荡预期价格会一天一天地大幅波动。”詹姆斯道。“但是北美风险管理服务公司的分析师Jerrygid1称12月小麦合约看似在8.5o-8.6o美元区域具有坚固的支撑。该合约下跌4o1/4美分至每蒲式耳8.241/4美元本周累计上涨59美分低于8.45美元的收盘位将为下周初滑向8.2o美元打开大门。Jerrygid1称今年全球小麦产量料创纪录高位且全球年末库存扩大的预估持续威胁市场。”
“詹姆斯市场中还会不会存在变数？”林洛问道。
詹姆斯目不转睛的看着林洛问道：“你到现在为止投入了多少？”
“十几个亿而已关键是我还不想放弃！”林洛笑道。
“那你有多少备用资金？”詹姆斯问道。
“这个吗五十亿应该没有问题。”林洛很淡然的回答。
“那坚持三个月应该没有如果你的资金能再多一点能再坚持一下做个延展翻身是没有问题的。”詹姆斯道。
“变数是什么？”林洛问道。
“是这样的去年全球小麦市场涨跌互现其中美国和加拿大春小麦价格大幅上涨反映出美国和加拿大的春小麦播种面积低于预期。不过美国冬小麦价格从11年高点位置回落主要是因为美国政府调高了冬小麦播种面积。而加拿大小麦局因为提高了年度大多数小麦和杜伦麦的价格预估值。不过在过去一个月里全球小麦产区天气不利小麦存量已经开始有吃紧的状况只不过现在都是认为的制造的价格打压春其实市场对于高质量的小麦的需求是在增长状态。从全球市场来看小麦供应前景趋紧也将继续支持小麦价格。国际谷物理事会（Igc）在4月2日预计年度全球小麦产量为6.1亿吨比上月调低了7oo万吨或者1.1个百分点主要原因是乌克兰和俄罗斯部分地区干旱。Igc将乌克兰小麦产量调低到了13oo万吨比上月调低了4oo万吨。Igc还将欧盟小麦产量数据下调了14o万吨为1.296亿吨原因是匈牙利和罗马尼亚的小麦产量下降这在一定程度上被法国和西班牙的产量增幅所抵。”詹姆斯道：“上个我们顾问组刚刚提交了一份报告建议美国农业部在年度播种面积报告里调低了小麦播种面积这必然会导致春小麦价格获得利多提振。我们的报告显示去年美国春小麦播种面积1514.4万英亩高于于市场预估的1389万英亩（预估区间1376-141o万英亩）3月份美国农业部预估为198万英亩。去年为1489万英亩。此外加拿大统计局在本周布的春小麦播种面积也低于市场预期而且创下了37年以来的最低水平更加凸显春小麦供应前景吃紧。与此同时由于今年美国南部平原在收获季节出现多雨天气持续降雨导致硬红冬小麦收割进度放慢并且导致小麦作物受损硬红冬小麦质量及蛋白含量令人担忧这也提高了市场对于高蛋白春小麦的需求增添了春小麦市场的上涨动力。不过这些都需要时间市场不会立即反应出来你需要寻求其他的支撑不过只要你能坚持过三个月我可以保证小麦期货肯定上扬。”